SK海力士崛起史：一个荒诞又狗血的财阀故事，如何卡住全球AI的脖子

要約

回顧 SK 海力士從 1953 年鮮京紡織起家，透過兩次以小吃大的收購（大韓石油、韓國移動通信）取得政治資本，到 2001 年海力士獨立、2011 年被 SK 收購，再到押注 HBM 技術成為輝達 H100/H200 主要供應商的完整脈絡；同時解析 HBM 的 3D 堆疊、矽穿孔（TSV）、MR-MUF 封裝技術如何讓 SK 海力士領先三星與美光。影片後段轉入崔泰源與盧素英長達八年的天價離婚官司，探討韓國財閥與政治權力交纏如何間接催生了今日卡住全球 AI 供應鏈脖子的記憶體巨頭。

要点

• SK 集團前身鮮京紡織 1980 年收購大韓石油、1994 年收購韓國移動通信，兩次以小吃大的收購被指與盧泰愚的政治資本有關
• 海力士 2001 年從現代電子分拆獨立，2002 年美光收購案遭董事會與工會否決，2011 年由 SK 以約 30.5 億美元收購 21.1% 股份
• SK 海力士押注 HBM（高頻寬記憶體）技術，2021 年開發 HBM3、2022 年量產，成為輝達 H100 最關鍵、早期甚至唯一的 HBM 供應商
• SK 海力士採用 MR-MUF（批量回流模製底部填充）封裝技術，導熱凸點數量是三星 TC-NCF 工藝的 4 倍，是散熱與良率領先的關鍵
• 2026 年第一季 SK 海力士 HBM 市佔率達 58%，三星與美光各佔 21%，但市佔已從前一年的 69% 下滑，追趕者正在逼近
• 崔泰源與盧素英離婚案二審判決分割約 63 億人民幣財產，三審撤銷發回重審，官司延燒至四審
• SK 海力士 2026 年 7 月赴美 IPO 融資 265 億美元，刷新阿里巴巴保持十餘年的海外企業赴美 IPO 紀錄，用於韓國清州、龍仁及美國印第安納州擴產

引用